В 2025 ЗПИФы сохранили популярность у инвесторов

Рост стоимости активов под управлением УК в 2025 году и 4 квартале 2025 продолжился, в основном, за счет притока средств в ПИФ.            

Нетто-приток средств в ПИФ в 2025 г. вырос в основном за счет усиления интереса инвесторов к ОПИФ облигаций. Одновременно чистый приток средств инвесторов в наиболее популярные в 2024 г. розничные фонды – БПИФ денежного рынка – замедлился, что связано со снижением их доходности на протяжении 2025 г. вслед за уменьшением ключевой ставки.

При этом в отдельно взятом 4-м квартале 2025 наблюдались несколько иные, зачастую противоположные тенденции. Чистый приток средств в 4 квартале 2025 снизился к/к за счет замедления притока средств в ЗПИФ и резкого снижения нетто-притока средств в ОПИФ после рекордного результата третьего квартала. Вместе с тем значительно вырос чистый приток средств в БПИФ денежного рынка. Это компенсировало снижение интереса розничных инвесторов к ОПИФ облигаций, которое было вызвано коррекцией долгового рынка в начале квартала.

Структура чистого притока средств в ЗПИФ в 4-м квартале 2025 изменилась: доля массовых и индивидуальных ЗПИФ выросла, а доля корпоративных и небольших фондов снизилась. Значительный приток средств в массовые фонды недвижимости, в том числе, связан с поиском инвесторами альтернативных вариантов вложений в условиях снижения ставок по банковским вкладам.

Количество массовых ЗПИФ в 4 квартале 2025 выросло до 122 единиц. Число физических лиц, владеющих паями этих фондов, увеличилось почти на 27 тыс., до 351 тыс. человек. Чистый приток средств в такие фонды составил 120 млрд руб. в 4 квартале – это рекордное значение за всю историю наблюдений. Средняя сумма инвестиций одного пайщика – физического лица в массовые ЗПИФ составила 2,4 млн руб. на конец 2025 года

В 4-м квартале2025 продолжился отток массовых розничных клиентов из ДУ. При этом объем активов вырос до максимального значения, прежде всего за счет корпоративных клиентов. Портфель клиентов – физических лиц в ДУ стал более консервативным за счет привлекательности облигаций как объекта инвестирования на фоне снижения процентных ставок. Доля акций в активах снизилась. Выросли косвенные вложения (через ПИФ).

Доля инвесторов – физических лиц в ДУ с небольшими счетами значительно возросла. При этом большая часть активов сконцентрирована на счетах с активами от 10 млн рублей. Медианная доходность стратегий ДУ для физических лиц в 2025 г. составила -3%. Наиболее высокий результат (около 20%) среди них показали стратегии, ориентированные на вложения в государственные и российские корпоративные облигации.

Обзор ключевых показателей УК Банка России